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債券投資って何? 投資信託や株式との違い・債券価格と金利の関係とは?

債券投資は、投資信託や株式と同じく代表的な投資方法の一つです。国や企業が発行した債券を購入し、利息を得ながら満期まで保有することで利益を得られます。

債券を満期まで保有すると購入資金が返ってくるケースがほとんどのため、安全性が高い投資方法として初心者にも人気です。

今回は、債券と投資信託・株式との違いや利益を得る仕組みなどについて詳しく解説します。

債券とは? 投資信託・株式との違いをわかりやすく解説

債券とは、国や地方公共団体、企業などが資金を調達するために発行する有価証券の一種です。有価証券とは、株式や債券のように、それ自体に財産的価値があるものを言います。

以下のように、債券を発行する際に定められた利率、償還日、利払い日などの条件によって利息が支払われ、満期になると元本が返済される仕組みです。

債券の発行条件

額面金額償還日に投資家に返済される金額
表面利率
(クーポンレート)
額面金額に対して年間に支払われる利息の割合
発行価格債券が発行されるときの価格
償還日額面金額が返済される日付
利払い日利子が支払われる日付

国や企業など債券の発行団体からすると、債券は金融機関からの借り入れに比べて借入金額や資金使途が自由なため、広く用いられています。

また、投資家からすると、債券を満期まで保有すれば元本が戻ってくるため、株式やFX等の金融商品に比べてリスクが低く、安全性が高いというメリットがあります。

債券と投資信託・株式の違い

債券・投資信託・株式の特徴を表にまとめると、以下の通りです。

債券・投資信託・株式の特徴

 特徴投資家の主な利益
債券発行団体への貸付。保有期間に期限があり、満期に額面金額が戻ってくる。利息
投資信託銘柄選びを専門家に任せられる。少額からでも投資できる。分配金、売買差益
株式企業への出資。企業の業績によって株価が上下する。企業のオーナーになれる。配当金、株主優待、売買差益

債券を購入することは、発行団体にお金を貸すことです。そのため、満期になると額面金額が戻ってきます。債券を購入して得られる利益は、主に利息です。

投資信託とは、投資家から集めたお金をファンドマネージャーと呼ばれる専門家が運用する方法になります。債券、株式と違って銘柄選びを専門家に任せられる点が大きな特徴です。

株式を購入することは、企業に出資することなので、原則、企業からお金が返ってくることはありません。株式は企業の業績によって株価が上下するため、売却時の株価が購入時よりも上がっていれば売却益を得られる仕組みです。

また、株式を保有していれば株主、つまり企業のオーナーになれる点も株式投資の特徴です。単に資産運用をしたいだけでなく、オーナーとして企業との関わりを持ちながら資産運用を楽しみたいという人に向いています。

株式の他にも「オーナーになる」投資方法に不動産投資があります。以下の記事では不動産投資と株式投資の違いを解説しているので、興味がある人はご覧ください。

【ホームズ】不動産投資と株式投資の違いを徹底比較!利回り・リスク・流動性など

投資信託について詳しく知りたい人は、以下の記事がおすすめです。
【ホームズ】投資信託のメリット・デメリット~不動産投資と比較してみよう~

債券投資で利益を得る仕組み【利付債・割引債】

ここまで、債券は満期まで保有して利息を得る投資方法と解説しましたが、債券投資で利益を得る仕組みについてもう少し詳しく解説しましょう。

債券には、利払い方法によって以下2つの種類があります。

利払い方法による債券の種類

種類価格定期的な利息の支払い
利付債額面金額=発行価格あり
割引債額面金額>発行価格なし

利付債とは、額面金額で発行され、定期的な利息が支払われ、償還時に額面金額が返済される債券です。国内債券の多くは利付債となっています。

例えば、年利率2%、期限5年の債券を150万円で購入したとしましょう。この場合、毎年3万円の利息※を4年間受け取り、5年目に償還金150万円+利息3万円を受け取ります。
※利息3万円=額面金額150万円×年利率2%

割引債とは、額面金額より低い価格(割引された価格)で発行され、償還時に額面金額が返済される債券です。

例えば、発行価格130万円、償還金額150万円の債券を購入したとします。この場合、利付債のように1年ごとの利息は支払われず、5年後に償還金150万円を受け取ることで利息相当分を受け取れる仕組みです。

債券の利率と利回りの違い

債券投資では「利率」という言葉が多く使用されますが、利率と間違えやすい言葉として「利回り」があります。これらの違いを整理しておくと、債券投資に対する理解がさらに深まるでしょう。

利率と利回りの大きな違いは、利率は利息のみの割合、利回りは利息も含めた全体の収益の割合を表している点です。

利率とは、額面金額に対して毎年受け取る利息の割合です。

例えば、額面金額100万円、表面利率4%の債券を購入した場合、毎年受け取れる利息は4万円※になります。つまり、表面利率4%とは、額面金額100万円に対して4%(4万円)の利息を受け取れること意味しています。
※利息4万円=額面金額100万円×表面利率4%

一方、利回りとは、投資した金額に対して年間で得られる全体の収益の割合です。

例えば、以下の条件で債券を購入し、償還日までに利息20万円※と額面金額100万円を受け取ったとします。
※利息20万円=(額面金額100万円×表面利率4%)×5年

債券の条件

額面金額100万円
表面利率4%
発行価格95万円
期限5年

この場合の年間利回りは約5.2%※です。

※利回りの計算方法
全体の収益25万円=(年間利息4万円×5年)+(額面金額100万円―発行価格95万円)
1年間の利益5万円=全体の収益25万円÷5年
年間利回り 約5.2%=(5万円÷発行価格95万円)×100

債券は途中換金可能!【ただし、債券価格と金利の関係に注意】

債券投資は、基本的に満期まで保有して利益を得る投資方法ですが、売却して売却差益を得ることも可能です。ただし、債券の売却で損をしないために、債券価格と金利の関係について理解を深めておくことをおすすめします。

債券価格とは、債券が市場で取引されるときの価格です。債券発行時の価格は一般的に額面金額になるため、債券価格と発行時の価格は異なります。

債券を償還日まで保有する場合、受け取れる償還金額と利息は基本的に変動しません。ただし、償還日を待たずに債券を途中換金する場合、換金時の景気や経済の情勢などによって価格が変動するため注意が必要です。

特に、債券価格と金利は大きく関係しています。一般的に市場の金利が上昇すると債券価格が下がり、金利が低下すると債券価格が上がる仕組みです。

例えば、発行価格100円、金利2%の債券を保有しているとしましょう。

換金時の市場の金利が3%の場合、3%の金利水準で新たに発行された債券の方が好条件になるため、金利2%の債券は魅力が薄れて債券価格が下がります。

換金時の市場の金利が1%の場合、1%の金利水準で新たに発行された債券の方が悪条件になるため、金利2%の債券は魅力が増して債券価格が上がります。

このように、債券を換金するタイミングによって利益が出るか、損失が出るかが変わるため注意が必要です。

債券と国債って何が違うの? 債券の種類

債券は、発行する団体によって種類が変わります。よく知られている国債とは国が発行する債券、社債とは企業が発行する債券です。

一般的な円建て債券を以下の表にまとめました。

債券の種類

公社債国債個人向け国債、利付国債
地方債公募地方債
政府関係機関債政府保証債
民間債社債普通社債、転換社債、ワラント社債、劣後債、電力債
外債サムライ債、ユーロ円債

円建て債券は大きく分けて公社債、民間債、外債に分かれます。

公社債とは国が発行する国債、都道府県など地方公共団体が発行する地方債、政府機関が発行する政府保証債などです。

民間債には企業が発行する社債があり、株式に転換できる転換社債、電力会社が発行する電力債など社債の種類によって特徴が異なります。
外債には、外国の発行体が円建てで発行するサムライ債、海外市場によって円建てで発行されるユーロ円債などがあります。

以下の記事では社債について詳しく解説しているので、興味がある人はご覧ください。
【ホームズ】社債とは? 株式との違い・種類・利回り・メリット・リスクを解説

債券投資のリスク

債券はリスクの低い金融商品ですが、投資には必ずリスクがあります。債券投資のリスクは、「信用リスク」「金利変動リスク」「流動性リスク」です。

債券投資のリスク

信用リスク発行団体が倒産したなど債務不履行になるリスク
価格変動リスク途中換金の際、金利変動により元本割れするリスク
流動性リスク途中換金する際、人気や価値の変動によって買い手が見つからないリスク

信用リスク

債券は、それ自体に財産的価値がある有価証券の一種です。そのため、債券の信用リスクは、債券を発行する団体によって大きく異なります。

多くの債券は、信頼性の目安として第三者機関によって格付けされています。一般的に格付けが高い債券ほどリスクが低く、収益性も低くなる傾向です。

格付けはあくまで民間の格付け会社が行っている一意見のため絶対的なものではありませんが、投資判断をする際の目安の1つになります。

途中換金時のリスク

債券の安全性が高い理由は、満期まで保有することで元本が返済されるためです。債券を途中換金する場合、元本割れで損をするリスクや流動性リスクを伴います。

特に、金利が上昇傾向の場合、債券価格が下がる可能性が高いでしょう。

債券投資は、少額から始められる投資信託と比べてまとまった資金が必要です。やむを得ず途中換金する事態を防ぐために、資金計画をしっかり立てておくことをおすすめします。

まとめ

債券投資は、同じく企業に投資する株式と比べて元本が戻ってくるケースがほとんどのため、安全性が高い投資方法です。ただし、債券を途中換金する場合、元本割れリスクや流動性リスクがあるため、十分に注意しましょう。

債券と同じく長期的な投資方法として、不動産投資も人気です。長期的な資産形成を検討している人は、以下の記事も併せてチェックしてみてください。

【ホームズ】不動産投資とは|不動産投資ノウハウ

【このコラムの著者】

LIFULL HOME'S 不動産投資編集部

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